中天科技最近3.8亿现金收购了两项集团公司的业务，对此，公司表示这个举动是为了丰富完善产业链，收购公司与上市公司的主营业务是有协同性的。而且，本次收购的两个标的公司在去年年底均实现了盈利。
所以，上市公司成为集团的提款机这个顾虑是不是可以放一放了？
今天，妖哥给大家讲下这个公司的逻辑，看了下，今天涨势还不错哈，涨了5个点。
公司重点布局光通信、海洋装备、电力、新能源和新材料几大业务板块，多元产品布局齐驱并进。
在通信产业，公司重点布局光通信产业，主要产品包括光纤预制棒、光纤、普通光缆、射频光缆及相关接入设备与附件的生产和安装，并成功在移动、电信、联通等运营商客户部署和运营。
在电力产业，公司产品包括OPGW、特种导线、架空绝缘导线、电缆配件及相关附件，提供电力工程与服务等。在输电产品、配电产品领域技术都保持领先水平。
在海洋装备产业，公司已经完成了海缆-海底观测、勘探-海缆敷设-海上风电基础施工、风机吊装于一体的海洋系统工程全产业链布局并不断巩固完善，海缆技术稳居国内龙头，进一步开拓国际高端市场。
在新能源产业，公司组建“光伏产业”和“储能产业”双链条。在光伏领域，主打光伏背板、氟膜等封装材料，提供光伏电站项目设计、设备成套、工程总包、电站运维等一揽子服务；在储能领域，向通讯供应基站提供后备电源电源系统，并承接了多项重大工程项目。
在这样的多产品布局下，公司近 5年营收的年均复合增速达到20.3%，整体保持稳健增长。
接下来的机遇怎么样？
关于海风光储，这个我说过很多次了，是高景气。在碳中和背景下，新能源及储能装机有望维持较快增长。
像海上风电：预计22-25全球/国内装机年均增速有望达 35%/44%。光伏方面，预计2025年我国新增光伏装机容量有望超过110GW，2020-25期间年均复合增速11%。
还有储能：光储融合加速，21-25年国内新增电化学储能装机有望超过75GWh，开启百亿蓝海市场，其中发电侧和电网侧有望超过68GWh。
还有光通信，在5G基站集中大规模部署、“东数西算”等政策下光纤光缆需求总量是企稳回升的。
这里值得一提的是，按照中国移动最新公布的2021-2022年普通光缆采购计划，公司中标金额较2020年提升约30%。
在这样的背景下，公司的优势在哪里？
首先在海缆方面，公司是国内稀缺的海缆龙头供应商，份额占比40%以上，竞争格局稳定，盈利能力还是比较强的。
考虑到海缆的生产对场地、技术门槛等具有较高要求，竞争壁垒较高，随着海上风电装机进一步向深海延伸，单位装机规模对应的海缆价值量持续增长，公司海上风电板块有望核心受益。
公司经过多年的技术研发和积累，是国内少数具有5000KV超高压交流海底电缆、400KV柔性海底电缆、脐带缆及集束海缆等特种海缆研发生产的公司。
其出货量也位居国内领先，2019年海缆中标份额国内第一。
此外，配套的海工业务与金风强强合作，在手订单充裕高弹性高增长。
还有公司具备丰富光伏项目经验，其新能源业务包括光伏材料、储能电池、储能 BMS/EMS 系统等，并提供一站式工程集成交付解决方案。
公司光伏产品线跟电网及五大六小发电企业合作密切，储能产品在电网和运营商竞争优势明显。
2021年，公司授权开发如东滩涂资源，对应的项目总包有望达到300亿元的总产值，其中 EPC项目对应产值有望占比50-60%，新能源材料产品所需有望达到近28亿元、光伏电缆产品产值约27亿元。
公司还可提供储能一站式解决方案，储能业务前景可期。
其亦将推动配套的800MWh储能装置的落地，上述项目将逐步2022-2025 年期间交付落地；
此外，公司还具备“预制棒-光纤-光缆”全产线能力，充分受益光纤光缆市场触底反弹，这是光通信板块。
作为国内主流光纤光缆制造商，其拥有全合成光纤预制棒自主知识产权和100%控股子公司。
还有，中天是国内光通信线缆行业中与中国移动、中国电信、中国铁塔等运营商开展5G创新合作的企业，荣获“运营商最佳合作伙伴”，公司位于国内光纤光缆第一梯队水平，2020 年全球市占率约8.3%，份额位居第六。
现在，公司光通信板块处于底部回暖阶段，景气度持续提升，供需优化下行业回暖边际变化。
上次在大家的评论里，有让讲述可比公司的，这次中天科技光纤光缆、电缆、海缆业务的可比公司主要包括东方电缆、亨通光电、长飞光纤、宝胜股份、汉缆股份等。
各家在细分产品领域差异相对较小，但是由于收入和业务结构之间的差异，整体公司的利润率水平、投资回报率等存在较大差异。
研报来源：《海缆龙头企业，光储业务加速》
